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12月新增信貸創三年新低企業中長期貸款再現負增長

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

1月10日,中國人民銀行公布2012年金融統計數據。數據顯示,2012年12月,人民幣貸款增加4543億元,同比少增1863億元,低于此前的預期,該數據是自2010年1月以來的最低新增量。

有分析師認為,銀行年末的額度控制以及表外融資的增長可能是導致2012年12月信貸低于預期增長的主要原因。同時,有分析師預測2013年新增信貸可能會在9萬億元左右。

新增信貸低于預期

此前,業界對2012年12月的新增信貸數據普遍預測在5500億元左右。

“確實是比預期低,”澳新銀行中國經濟師周浩對《每日經濟新聞》記者表示,他認為,銀行年底可能會有額度控制,而且可能也沒有太多的額度可放。

此前,有深圳地區銀行人士表示,由于受存貸比限制,確實感覺到信貸額度比較緊張,沒有太多額度可放,他當時表示,深圳地區其它銀行也有類似情況。

海通證券()最新發布的研報也表示,新增信貸的不足主要源于年末壓貸和金融脫媒。主要體現在中長期貸款持續較弱。房屋銷售向好背景下居民中長期貸款環比少增,表明銀行年末有“壓貸”行為。房地產、融資平臺等銀行渠道融資受限的行業,融資需求向表外轉移所致,從信托貸款和企業債券融資持續強勁可見一斑,導致企業中長期貸款凈減少。

海通證券測算,2012年12月居民貸款新增2036億元,短期貸款新增1094億元,中長期貸款新增972億元,總體環比少增372億元,主要是中長期貸款環比少增543億元。而據華融證券測算,當月外幣貸款折合人民幣增加1483億元,同比多增1005億元;委托貸款增加2040億元,同比多增867億元;信托貸款增加2458億元,同比多增2069億元;未貼現的銀行承兌匯票增加2646億元,同比多增795億元;企業債券凈融資2078億元,同比多增564億元。

企業中長期貸款長期低迷

2012年12月,企業中長期貸款連續第二個月負增長。據海通證券測算,12月企業貸款方面,新增信貸2397億元,短期貸款新增4486億元,環比多增1439億元,中長期貸款繼續減少,本月減少154億元,而票據融資減少1911億元。

2012年以來,企業中長期貸款持續低迷。2012年底,中長期企業貸款在新增貸款中的占比大約是18%,而2011年底的占比大約為28%。11月份,中長期貸款出現了2008年以來的首次單月凈減少,當月減少31億元。

周浩認為,目前更多還是要關注社會融資總量數據,很多企業可能都轉為向債券市場進行中長期的融資。

華融證券分析師范貴龍認為,12月新增信貸偏低、企業中長期貸款絕對下降有一定的季節性因素,與歲末銀行流動性較緊有一定關系,但主因仍是企業中長期投資需求不旺。

存款方面,2012年12月,人民幣存款增加1.58萬億元,同比多增1528億元。中金公司發布的報告顯示,一方面,季末存款回流表內因素再次出現;另一方面,財政存款也在年度最后一個月如期出現大規模投放,當月財政存款減少1.19萬億元。

年末,廣義貨幣(M2)余額97.42萬億元,同比增長13.8%,比11月末低0.1個百分點,比上年末高0.2個百分點;狹義貨幣(M1)余額30.87萬億元,同比增長6.5%,比11月末高1.0個百分點,比上年末低1.4個百分點。M1增速環比正增長,說明資金活性增強。

預計2013年新增信貸9萬億

去年12月15日召開的中央經濟工作會議,定調2013年宏觀政策為“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”。

“2013年可能還是會維持穩健的貨幣政策,”范貴龍表示,可能融資成本要比今年稍微低一些,這是政府引導的一個方向。他認為,2013年的社會融資總規模可能會稍微增加,但是也不會有太大的變動。比如,新增信貸可能還是會受到限制。非信貸融資方面,可能會加強“影子銀行”的監管。他認為,明年的新增信貸可能在8.5萬億元左右,M2增速大概在13%~14%。

周浩則認為,由于今年下半年通脹可能會上來,貨幣政策可能會出現“前松后緊”的情況。他認為,2013年新增信貸可能會在9萬億元左右,降息的可能性不大,但是可能會有1~2次降準。

中金公司發布的研報預計,2013年新增貸款將達到9萬億元,非金融企業債券凈發行量進一步擴大至2.1萬億元,以確保實現“穩增長”目標的資金來源。為實現“切實降低企業融資成本”的目標,央行今年上半年仍有降低基準利率1次、降低存款準備金率1~2次的政策空間。

此外,周浩還認為,年前也有降準的可能,因為依靠逆回購這樣的方式來平滑資金并不是太穩定,最好是用一種更穩定的方式來穩定。

但范貴龍則認為,春節前降準可能性不是很大,現在必要性不是很強,經濟也在逐漸好轉,沒有必要注入過量的流動性,另一方面,目前資金并沒有出現特別緊張的情況。

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