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實體經濟增長乏力導致有效需求不足5月份新增信貸或不及預期

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

有效信貸需求不足,或將導致5月份工、農、中、建四大國有控股商業銀行新增信貸創出新低。申銀萬國日前的調研顯示,5月份四大銀行新增貸款約2080億元人民幣,創下今年以來單月信貸投放最低值。今年前4個月,工行、農行、中行、建行四大銀行每月新增信貸投放量分別為3700億元、2160億元、3310億元、2450億元,預計5月份投放量甚至低于2月份。

接受本報記者采訪的業內人士認為,實體經濟增長乏力是導致有效信貸需求不足的主因。同時,由于監管部門前期規范理財產品銷售、打擊票據買入返售以及月底財政繳款等因素影響,存款增長乏力,在貸存比壓力下,部分銀行放貸能力受到限制。

經濟走弱致信貸需求不足

“從我們行的情況看,一季度以來,真實信貸需求量與往年相比出現了較大幅度的萎縮,信貸項目儲備情況也出現了一定程度的下降。”某商業銀行工作人員向記者坦言。

據消息人士透露,今年5月份,工行和建行維持了一貫穩健的信貸投放態勢,新增人民幣貸款均在700億元以上,農行為520億元,而中行僅新增150億元,其信貸投放力度甚至低于股份制銀行。

業內專家認為,實體經濟增速放緩、企業盈利能力下降,加之許多行業出現產能過剩跡象,企業進一步擴大生產規模的意愿下降,是導致企業信貸需求萎縮的主因。國金證券分析師李治平認為,宏觀經濟總需求將出現趨勢性下滑,特別是投資,在基建、地產及制造業投資滑落的共同帶動下,將出現全面下滑,預計5月份投資累計增速為20.1%,其前值為20.6%。

反映實體經濟活躍度的PMI指標也不容樂觀。國家統計局近期公布的官方PMI數據顯示,5月份PMI回升至50.8%,較上月微幅回升0.2個百分點。然而,匯豐PMI則顯示,5月份匯豐中國PMI終值降至49.2%,這一數據不僅低于此前公布的初值49.6%,還創下8個月來最低,為去年10月以來首次跌破榮枯線分水嶺。

業內專家認為,官方PMI與匯豐PMI出現背離,表明當前大企業生產復蘇情況較好,但小企業處境艱難。這一點在官方PMI分項指數中也有所體現。5月份,大型企業PMI微升至51.1%,保持在擴張區間,但小型企業PMI則跌至47.3%,處于榮枯線分水嶺下方。

在實體經濟下滑過程中,小企業抗風險能力差,首先受到沖擊。記者從多家銀行了解到,今年以來,銀行對中小企業信貸業務普遍采取非常謹慎的態度,個別銀行甚至暫停了部分風險較大的小貸或個人業務,如個人創業貸款業務等。“出于風險控制的考慮,當前我們對中小企業的信貸投放非常謹慎,可以說,在某些行業、某些區域有所收縮。”某銀行相關業務負責人告訴記者。

產能過剩造成信貸收縮

產能過剩已成為目前行業發展的最大阻礙,由此帶來的風險正在向銀行蔓延,并導致銀行加速從相關領域撤退,相關信貸投放亦在減少。

“我們通過對煉鋼、水泥、冶金等傳統重工業行業年報進行統計,發現其在資產負債率、存貨周轉率、銷售凈利率等關鍵財務指標上表現日益下降。”廣證恒生首席宏觀研究員李體欣表示。

當前,鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁四個重化工業都出現了階段性或結構性的產能過剩,特別是鋼鐵行業甚至出現“先進產能”而非“落后產能”的過剩。“由于前期擴張太快,制造業中原來比較強勢的機械制造業也出現了比較嚴重的產能問題,如三一重工、柳工之類的企業。”前述銀行工作人員告訴記者。

在近期召開的“2013中國金融論壇”上,多位與會專家表示,許多銀行感覺到過剩產業越來越多,原來只是幾個產業有過剩問題,現在許多產業都出現這一趨勢,一些銀行信貸員甚至不知道貸款該往哪里投。

從遠期來看,多位專家認為,企業去產能壓力較大,去產能周期將會延續較長時間,這意味著相關領域的有效信貸需求將難以在短期內恢復。“近期因海外需求訂單下滑、國內投資放緩等變化,工業產能壓力再次抬頭,相關產品價格也因此出現了下跌,行業整體盈利能力提高前景仍有波折。”李體欣表示。

5月份新增信貸與上月持平

在5月份存款未見顯著好轉的情況下,交通銀行金融研究中心預計,當月新增貸款8000億元,與上月基本持平。

消息人士透露,受監管層5月份清查票據買入返售影響,四大行5月份最后一周存款增加4300億元,5月份存款增長約4000億元,預計全行業5月份存款增長9000億元。

“數月來監管不斷升級,前期理財資金規范后,5月初同業資金購買信托受益權行為也被叫停,五月末票據業務又遭規范,同時國家發改委5月24日發文啟動企業債發行專項檢查。在此背景下,我們估計融資總額環比收縮至1.62萬億元左右。其中,單月新增信貸8700億元,環比多增400億元左右;企業債較4月份略增200億元;未貼現銀行承兌匯票或環比少增1400億元;5月份信托貸款環比可能少增500億元左右。”國金證券認為。

市場對信貸回暖的期望普遍寄予在6月份。今年一季度金融機構新增人民幣貸款為2.75萬億元,4月份已投放近8000億元,按季度間3∶3∶2∶2的投放節奏預計,五六月份投放額應接近2萬億元。因此,在5月份信貸投放相對較少的情況下,6月份新增貸款可能會顯著上升。

“展望全年,在綜合經濟增速小幅回升背景下實體經濟信貸需求將平穩增長,維持全年信貸投放適度增加,全年新增貸款在9萬億元至9.5萬億元的判斷。”交行金研中心預計。

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