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東方基金朱曉棟:可將資金配置到權益市場

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

東方利群基金擬任基金經理朱曉棟日前表示,IPO重啟對市場的影響更多是心理層面的沖擊,對市場整體流動性影響有限。但IPO重啟將對創業板和中小板的估值構成壓力,同時給市場帶來新的投資機會。他認為,盡管市場短期暴跌,但市場“短空長多”,目前已經處在底部區域,投資者可以逐步將資金配置到權益市場。

新的投資機會

朱曉棟認為,今年以來,主板股指的回落以及創業板的大幅上漲,反映了經濟轉型期不同行業景氣分化、經濟結構性變化的趨勢。這種結構性行情隱含了投資者對于經濟轉型的樂觀預期。不過,以目前時點來看,創業板的風險收益已經下降,吸引力不高。

談到IPO重啟對市場的影響,朱曉棟認為主要是心理層面的沖擊。從融資額來看,IPO的年融資規模大概在1000億元,而今年前5月,定向增發的再融資規模就達到了1942億元,去年1-5月IPO總融資規模也只有738億元,因此IPO重啟對市場流動性的影響并不大。不過,IPO重啟將對創業板和中小板的估值構成壓力,同時新上市的企業由于經過了嚴格的財務審查和投行更為嚴格的篩選,企業資質有保障,反而會為市場帶來新的投資機會。

短空長多

對于市場走勢,朱曉棟認為是“短空長多”。展望未來,中國經濟仍將保持較快增長,尤其是在經濟轉型與改革政策的助推下,中國經濟增長的質量將進一步提升,這將對資本市場形成有力支撐;但經濟原有增長模式積累的矛盾需要時間來化解,經濟轉型帶來的新增長動力也需要時間孕育,“牛市的基礎還需要時間來整固”。

朱曉棟表示,目前A股市場估值水平處于全球主要市場的最低水平,市場已經充分反映了投資者的悲觀預期。除非再次發生系統性危機,否則下行空間有限。目前市場已經處在底部區域,投資者可以逐步將資金配置到權益市場。

從短期看,業績穩定增長、股價已經經過調整、估值安全的行業,如家電、汽車、地產、金融等行業的投資價值凸顯,在下半年可能會有更多的投資機會。

自購基金實現利益捆綁

談到東方利群基金的建倉策略,朱曉棟介紹,將采取動態建倉策略:追求絕對收益,待市場趨勢明確后進行建倉。

朱曉棟表示,東方利群基金基金資產0-95%的比例可用于權益投資,攻守兼備,在震蕩的市場環境下,有利于基金利用靈活的倉位比例來追求絕對回報。“作為一只發起式基金,基金發起方以自有資產認購本基金,基金管理人具有做好投資業績的內在動力。”他表示,東方利群基金與其他發起式基金一樣,基金管理人與持有人實現利益捆綁,風險共擔,利益雙贏。而與其他發起式基金相比的主要優勢在于,東方利群基金在資產配置上具有全攻全守的特點,在震蕩的市場環境下,進可攻、退可守,更適合當前市場環境。(申屠青南)

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