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搜狐獨家專訪東吳基金總裁徐建平

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

主持人:其實今年東吳基金的業績還是很棒的,很多基金都排名靠前,您覺得主要的原因是什么呢?

徐建平:今年以來公司基金產品的話業績都還可以,在前10名的偏股型基金中間我們占了三席,主要還是得益于我們的團隊,應該說我們公司的投研團隊應該說經過新一輪的補充和磨合以后應該說現在非常成熟了。第二,我們在今年或者今后幾年整體大的趨勢上應該說還是把握得比較超前或者比較準的,特別是現在中國經濟處在這樣一個經濟轉型、結構調整和發展方式轉變的大背景下,我們把握了消費新興戰略產業這樣的主線,所以說在整體的策略或者說投資方向上應該說還是把握得比較好的。第三,我們投研的能力也得到了不斷的提升,我們在傳統消費行業研究優勢的基礎上同步加強了新興戰略產業的研究,應該說還是比較深入有效的,這是一個比較重要的方面。

主持人:就是說總體來說還是比較看好新經濟的?

徐建平:對,我們在新經濟或者新興戰略產業這一塊還是比較看好,我覺得主要是我們中國的經濟處在這樣的轉型時期,擴大內需,結構的轉型升級是一個非常重要的方向或者大的趨勢,在這個中間來講戰略新興產業也好,比如一些新的消費也好,應該說會有比較好的表現或者發展空間。我們在年初就成立了新消費、新材料、新技術及應用三個專業研究小組,所以這方面研究成果投資后取得了比較好的效果。

主持人:就是在投研上下了一些工夫?

徐建平:對。

主持人:很客觀地來說,雖然說今年肯定業績不錯,但是我們的規模確實不算很大,其實我們現在看到基金行業競爭還是比較激烈,作為一個規模并不是很大的基金公司,您覺得可能對于同等規模的公司未來的發展方向在什么地方呢?

徐建平:我想是這樣的,作為一些新銳的基金公司或者是中小基金公司主要是三條,第一以業績和服務創造品牌,應該目前來講品牌在整體行業發展中間影響力越來越大,品牌的內涵實際上就是為投資者奉獻比較好的回報,所以塑造品牌還是要靠業績和服務,這也是基金行業存在的價值。第二,可能要找準定位,形成自己的特色和優勢,基于這樣的思考現在無論從經濟、市場來講都處在這樣的轉型和變革時期,在轉型和變革中間怎么抓住機遇,管理大師彼得德魯克說過,成果的變革方法是去創造變革,所以我們要主動去適應,在這個中間怎么把握大的趨勢,結合自身的優勢和特點來形成一些特色和優勢,構建自己的核心競爭力。第三,不斷加強自己的學習和創新,特別是創新,作為中小公司應該重視創新,并且從創新中尋求發展。

主持人:您說的創新是產品的創新還是公司體制營運的創新呢?

徐建平:應該是全方位的,包括制度創新、產品創新,也包括業務創新和服務創新。

主持人:但我其實看到像您說的一樣,公司的品牌是需要靠業績,但是投資業績是需要由基金經理這樣的人才來創造的,從目前的數據來看基金經理跳槽比較頻繁,您對這個怎么看?

徐建平:這確實是困擾基金行業發展非常重要的一個主持人題,或者目前來講是一個比較突出的問題,這個問題我覺得有兩方面,首先正常的流動實際上我覺得還是應該鼓勵的,或者說應該是正確去看待這個事情。但是現在來講,這個行業比較頻繁地流動和比較嚴重的流失,問題在這個地方,這樣對整個基金業的發展實際上影響還是比較大的。這方面來講,我覺得人才的流動和流失中間包括像管理層的變動比較頻繁,包括基金經理人才的流失,這些東西我覺得背后是一個公司的機制問題,這個里面有很多是一些制度性的因素在里面。我們目前來講,公司的治理基本上還是以傳統的股本為核心的治理,我覺得基金公司這樣這樣的特點主要還是人的經營公司,實際上就是整個企業的發展還是靠人,這個方面來講可能其它任何的行業都有貢獻,但沒有這么重要,所以我覺得今后應該是考慮要逐步過渡到以人為核心的治理機制,特別是要堅持以人為本的理念,特別是要承認人力資本。我覺得基金行業的發展靠兩個資本,一個是貨幣資本,一個是人力資本,從某種意義上來講人力資本更重要,所以我希望全社會都來尊重人才,建立起一種能夠留住高端人才的長效機制。

主持人:比如說這樣的機制像律師事務所或者會計事務所這樣的合伙人制度會更好一些?

徐建平:應該這么說,在這方面應該做一些多樣化的嘗試,特別是可以學習借鑒一些其它行業,像你說的律師事務所、會計事務所,包括還有一些國外的成功經驗和做法,這個里面包括可能是股權激勵也好,員工持股也好,應該說這方面也要鼓勵一些創新,鼓勵一些探索。

主持人:其實說到經濟,可能頻繁跳槽一方面,但另外一方面就是明星基金經理,這個大家也是比較看重,感覺比較有意思,比較喜歡討論這個話題,您對于明星基金現象怎么看的?

徐建平:從投資角度來講基金經理負責基金的日常運作,應該說對基金業績的貢獻是比較明顯的,但是可能從市場來講可能對整個基金公司的運作還不是特別了解,其實基金公司包括投研的運作是流水線作用,靠的是一個團隊,而不僅僅是一個人,當然不否定基金經理的作用,但他實際背后是靠一個強大的投研平臺或者是團隊支撐的,這可能也是一種市場大眾文化對我們基金行業的影響的體現,可能大家比較喜好這種明星,主要是這些可能。但是我覺得隨著基金業的發展,這種現象可能會慢慢淡化,因為作為基金行業來講現在也在建立一些機制,就是盡可能去發揮這種團隊的作用,提倡這種文化,從長期來看也是這樣的,基金可以取得這種持續優異的業績一定不是靠某一個人,而是靠整個團隊。

主持人:就是說基金經理重要,但是團隊更重要?

徐建平:對。

主持人:像你們也有這樣的基金經理,比如說像王總,如果有一天王總跟您說要走了,您會怎么處理呢?

徐建平:我們在公司內部還是強調人才重要,但是團隊更重要,這是一個。應該說每個人在團隊里肯定都發揮了作用,實際對于團隊來講個人的作用都是有限的,我想作為優秀的人才來講,作為我們公司來講是自己的核心資本,當然公司的話肯定是全力去維護或者說培養,或者說使用好。

主持人:我們下面就從一個公司放大到整個行業來看,您覺得中國的行業發展到現在,制約他發展最大的瓶頸因素會是什么呢?

徐建平:我覺得主要還是人才的頻繁流動和流失,這一塊來講我覺得實際上是對基金行業長遠發展來講還是一個比較大的問題,或者說目前來說最緊迫的問題,剛才講到是一個治理機制問題,同時也是一種市場文化。這個里面我覺得最近也在看,現在基金公司的治理原來是基于一套代理理論,我覺得實際上引入生態學的共生理論來看的話我覺得可能更有效地解決目前這樣的公司治理中間相關人才的問題。實際上每一個公司單元之間的關系本身就是互利共生的,這是本原關系,我們需要考慮股東的利益,同時也需要尊重人才,充分考慮員工的利益,或者能夠尊重人力資本。

主持人:那其它方面的因素,比如大家都知道基金銷售渠道上的問題怎么看呢?因為現在渠道上的惡性競爭已經非常惡劣了?

徐建平:從銷售角度來講渠道確實是制約基金公司或者是相對獨立的基金公司發展的瓶頸或者是制約因素,但是我覺得這個里面一分為二地看,目前來看中國基金業的發展銀行渠道起到相當大的作用,我們應該肯定這一點,另外一個我們也看到,目前因為產品審批市場化以后,新產品發行的數量非常多,渠道非常擁擠,在這個過程中間可能是銀行相對來講處在一個相對比較有利或者壟斷的地位,所以可能從銷售角度來講成本結構也發生了比較大的變化,成本也在上升。這一塊來講還是兩條,第一條我覺得要挖掘市場的需求,從產品的設計也好、發行也好,你一定要從投資的角度考慮問題,發現市場的需求,包括我們最近上半年發了一個貨幣基金,發了4.43億,還是比較好的,主要還是這個時候挖掘了市場上投資者的需求,這是比較重要的。另外一個,可能還是要有自身的價值,你這個產品要有存在的價值,不能說完全都是同質化,這樣的話可能不利于滿足投資者多樣化的理財需求,所以這一塊也是比較重要的。另外一塊,最主要的還是回到本源,應該把一切做好,服務做好,樹立起自己的品牌,這個市場也比較成熟,投資者也有自己的判斷,所以說就會得到比較好的發展。

主持人:就談到業績的話我個人感覺公募基金不管在操作上還是產品設計上可能相對陽光私募和券商的資產管理公司的產品都是有一些劣勢的,像他們一樣不需要有最低的倉位,可以自由操作,他們現在也是比較多的公司,您覺得他們對公募基金的沖擊大嗎?

徐建平:首先我有一個觀點,實際上理財需求,理財市場是一個大的市場,作為各個利益主體或者是參與主體來講都是希望能夠通過自己的專業化努力能夠滿足這種國民財富增長以后的爆發性的理財需求,所以把這個蛋糕做大,這是我覺得是我們共同的目標,所以在這個中間有競爭也有合作,是一種互利共生的狀態,而不是相互之間是一個死敵,我覺得是這樣的。然后在這樣的市場里面,應該說競爭是比較激烈的,這一點是毋庸置疑的,從我們行業內也是這樣,行業外也是這樣的,公募和私募也是這樣的。不同的參與主體有自身的優勢和特點,包括你也談到了一些,但是我感覺作為公募基金也有很明顯的優勢,比如說制度優勢,從公募基金產生開始就有一套獨特的基金安排,也實現了基金業12年以來的跨越式發展,而且在這個過程中間其它的理財行業發展中間很多因素也是借鑒了這些制度性的東西。當然,這里面涉及到制度優勢的再造。第二是創業優勢,從投資者的角度來看目前可能基金行業的專業性是最突出的,包括確實基金行業也培養了很多的資產管理人才。

主持人:您覺得從產品設計上我個人始終覺得他們的設計會更靈活一些?

徐建平:對,相對來講因為受的監督和約束比較少,所以靈活度比較高,我還談到其實我們公募還有一個優勢就是公募優勢,公募優勢的核心就是他的公信力,因為我們是公開發行,公募的,然后我們做基金公司來講其實是公眾公司,因為信息披露非常充分,所以這種大眾的約束會比較多,公信力更強,對整個行業的發展也是比較有好處的。

主持人:徐總,最后一個問題,現在大家對理財和投資比較關注,您作為這方面的專業人士,對我們的網友有什么這方面的建議可以分享嗎?

徐建平:有三點建議,第一要理性投資,這實際上像量體裁衣一樣,還是要合適、合理,還是要根據自身的財務狀況,自己的人生目標來做好理財的規劃,不能盲目跟從。第二我覺得是組合投資,雞蛋不要放在一個籃子里面,盡可能利用不同的理財產品特點去幫你實現這種增值的目的。第三,我推薦大家定期投資,一個中間是包含了長期投資的理念。第二,定期投資本身平緩了這種市場的波動,有利獲取穩定的收益。另外,我們從時政的研究來看定期投資也是經濟的,合理的,科學的。

主持人:謝謝徐總。

(責任編輯:王

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