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中國式對沖基金11月兇猛平均收益2.85%

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

11月對沖基金產品的發行呈回暖態勢。數據顯示,單月新成立產品數量為171只,較10月增加17.93%。臨近年底,對沖基金發行在量和業績上愈發向好。對沖基金的熱度背后,是各家機構對后市的樂觀態度。

發行回暖

11月市場先跌后漲,在短期調整之后出現反彈。滬深300指數漲幅2.75%,創業板指數大幅度反彈10.62%,中小板指漲幅為4.76%。板塊方面,信息服務、電子、軍工裝備等板塊表現突出。雖然銀行,地產等權重板塊出現下跌,但這并不能阻擋基金發行的腳步。

私募排排網數據顯示,11月股市在改革超預期的影響下強勢上揚,對沖基金產品發行回暖。11月中國對沖基金行業新成立產品數量為171只,較10月增加17.93%,單月發行數量處于今年以來較高水平。盡管年底面臨通脹壓力上升、資金面緊張、地產調控加碼等不穩定因素的制約,但絲毫沒有影響各大私募公司發行對沖產品的熱情。

此外,從產品結構類型來看,目前信托類陽光私募基金依然是對沖基金青睞的發行方式,其次為券商集合理財類產品。今年以來發行的2042只產品中,信托類(包含結構化、非結構化、TOT)產品達1296只,占比為63.47%;從具體產品類型來看,以結構化產品數量最多,共計875只,TOT產品數量最少,僅9只。除信托類產品外,數量次多的是券商集合理財類產品(包含限額特定、限定性與非限定性)572只,占比為28.01%。

事實上,對沖基金的發行今年以來一直熱度不減。根據融智中國對沖基金策略分類體系,截至2013年11月,今年以來共發行產品2042只,其中股票策略產品1144只,依然是占比最多的,達到56.02%。

業績上揚

除了發行回暖以外,對沖基金的業績同樣有一定程度的回升。

私募排排網數據也顯示,整個11月份,中國對沖基金的平均收益率為2.85%,整體表現略優于市場。從各區間表現來看,對沖基金的表現均優于市場收益。與上月各策略普遍出現下跌的情況相比,11月對沖基金整體業績回升明顯;11月除債券策略有微幅下跌之外,其他各策略均有不同程度的上漲。其中事件驅動策略11月表現遙遙領先于其他策略,該策略產品11月平均收益率達7.64%。其次表現較好的是股票策略,11月獲取了2.86%的收益率,另外組合基金和宏觀策略11月也都有1%以上的收益表現。

具體而言,98只相對價值策略產品的11月平均收益率為0.53%。本月獲得正收益的產品數量為53只,占比為54.08%。本月表現最好的長安信托?棕石量化中性策略11月上漲5.16%。在該策略排行榜中,金锝資產兩個產品、民晟資產旗下的三個產品都躋身前十。而本月表現較差的產品則下跌2.63%。

根據私募排排網數據中心的統計,228只債券策略產品的11月平均收益率為-0.21%。本月獲得正收益的產品數量為107只,占比為46.93%。根據統計198個券商集合理財類債券基金產品的平均收益為-0.09%;本月表現最好的申銀萬國寶鼎17期,11月上漲4.58%;本月表現較差的產品下跌2.3%。28個信托類債券基金產品平均收益為-0.93%,本月表現最好的中信信托-上海證大1201期,11月上漲1.25%;本月表現較差的產品下跌4.07%。

看好后市

對沖基金對市場之所以熱情滿滿,是源于對后市的樂觀。

華商收益增強基金經理梁偉泓就表示,從宏觀經濟層面來看,國內經濟增長速度將持續下滑,GDP增速將會保持在7.5%的較為穩健的水平。同時財政與稅收等政策不會出現大幅的調整。11月底宣布的新股發行重啟和優先股政策,對藍籌股相對利好,帶動了12月初藍籌股票的上漲。此外,經歷10月和11月的連續下跌,進入12月份,在轉債基金帶領下,二級債券基金率先止跌,而從市場情況看資金面的緊張局勢有所緩解。

浦銀安盛權益投資部總監吳勇則表示,改革紅利的釋放是一個長期漸進的過程,改革長期利好資本市場,IPO重啟有望加速市場格局的分化,優質公司從中受益,沒有業績支撐的績差股則會出現向下趨勢。我們關注國企改革、國家安全、市場化推進、新城鎮化等主線以及受益于經濟轉型與消費升級背景下穩健增長的行業。市場波動下,估值出現調整,優質成長股回調帶來不少投資機會。

上投摩根核心優選基金經理孫芳則明確提出2014年幾大投資機會:2014投資風格、角度會更加多樣化,將基于基本面的變化來找投資機會。考慮明年產業布局,將涉及四大板塊:第一是大環保產業,包括涉及改善能源結構的企業、對已排放污染物的治理、改善、降低污染水平的公司以及受益于整個環保力度推進的企業;第二是大消費產業,一些低端消費品還未完成消費升級;還有一些對老百姓健康有利的消費品,包括醫療服務、養老等。第三是移動互聯網,2014年會有更多應用出現。今年有成熟商業模式的主要是手機游戲,但明年隨著技術的進步,移動支付將會更加普及,獲取廣告收入會更容易,明年這方面應用的爆發會比今年更明顯;最后就是國企改革,明年投資機會有望貫穿全年。

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