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本周45個天相二級行業中全部上漲，大金融板塊漲幅居前，平均漲幅7個點以上，而農業(種子股表現尤其突出)、地產(新型城鎮化概念，銷售數據繼續良好且處政策真空期)、建材(和地產同屬新型城鎮化概念)亦在5個點以上的幅度。總體而言，權重周期股成為大盤上漲的主力。相對而言，醫藥、航運、石化、計算機及傳媒等則漲幅相對較少。

走勢上，隨著本周一的再度沖高，技術指標超買且短期的快速沖高積累了一定的獲利盤，周二至周四總體小幅回落調整，周五在大金融板塊及權重周期股的帶領下再度大漲，放量沖過半年線。成交方面，上證綜指在周五放量大漲的推動下較上周繼續回暖。全周滬指漲4.12%，深成指微跌3.62%，其中創業板指數跌5.06%。申萬風格指數顯示大盤及低市盈率股跑贏指數。

概念方面，周一至周四幾乎無甚亮點，而在周五大漲的帶動下，各大熱點概念均有所表現，農機股、稀土、美麗中國、蘋果概念等均可圈可點。而農機股在后續利好政策仍存且基本面良好的情況下或持續性更強。

市場多數投資者還都在繼續看空之時，股指卻以牛市的彪悍手法讓人跌破眼鏡。下周股指存在回落整固的可能，但放量突破半年線使得后期向上的趨勢更加穩固。大盤周期股繼續成為領漲主力，中小盤及成長股尚未發力，我們繼續看好后期走勢。

政策的不確定性消除，而新型城鎮化也似乎讓人再度看到了引領經濟復蘇的引擎，市場找到了長期看好的基本面理由。

本周銀行間資金面繼續維持在比較寬松的局面，由于后半周資金面愈發寬松，引發融入機構持有隔夜期限意愿更加強烈。隔夜利率先跌后漲2.26-2.28%；7天、14天回購利率先漲后跌，機構一度減點融出；21天、1個月的跨年品種需求依然旺盛，但跨年收益率先高后低，質押信用債和利率債融入機構價差較大。周五資金成本又略有回漲，只因股市高升。

本周央行公開市場回購凈回籠，達到1250億，為10月下旬以來的最高水平。當周實施990億元逆回購操作，較上周萎縮逾五成。周二進行了110億7天和700億28天，周四進行了80億7天和100億14天的逆回購操作，利率持平。預計年底資金面短期會有緊張總體仍將平穩，年末財政存款會陸續釋放。A股市場的不確定性仍然是影響資金波動的一個因素。

市場方面，本周債市利率產品成交活躍，收益率基本上先漲后跌，前半周拋盤較重，后半周買盤頻出，總體收益率較上周略有漲幅。企業債市場交投穩健，5-7年左右的新發以及3年以內跨市場的債有些需求。美聯儲周三宣布的QE4對市場并沒有產生影響。中央經濟工作會議召開在即，政策預期會給股市提供一定的支撐。