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華商基金公司整體投資能力盤點

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

華商基金公司整體投資能力盤點

――快速成長的基金公司,成長板塊的簡單擁護者

萬銀財富研究中心韓旭

華商基金公司是今年以來的一家黑馬基金公司,其憑借成長股的精準把握,積極的操作方式,力壓眾大型、老牌基金管理公司,獲得驕人的業績。

一、公司整體業績分析――公司投資方向以成長型為主,結構性行情下爆發力較好

華商基金公司今年以來業績表現出色。截至12月4日,華商旗下所有主動管理權益類基金整體復權凈值增長36.30%,在全部70家基金公司中位列第2名,其中第1名為長安基金公司,其旗下僅有1只基金產品,不具有可比性。這主要受益于公司的成長型資產的布局與今年的結構性行情相契合。債券基金方面,今年以來國債指數上漲2.47%,而華商基金公司旗下6只債券型基金整體復權凈值增長5.01%,超越同業平均水平3.26個百分點,在66家可比公司中居第五位。

數據來源:wind、萬銀財富研究中心;數據截止日期:2013年12月04日

公司整體具備較強的股票投資能力,旗下不乏業績出色的基金。目前,公司旗下共有15只基金產品,其中成立5年以上的華商領先企業、成立3年以上的華商動態阿爾法和成立1年以上的華商主題精選基金可謂是華商基金公司的3朵明星“小花”,為華商基金公司今年驕人的業績貢獻了最大的力量。

具體分析華商旗下3只表現出眾的股票型、混合型基金。

1、華商領先企業

華商領先企業基金是一只大盤成長風格的混合型基金產品,三季度末資產規模69.90億,基金經理田明圣與申艷麗的組合功底扎實,經驗豐富,注重風險控制。使得該只基金對宏觀的判斷較為準確,均衡配置的投資理念給該基金打上“穩”的烙印!華商領先企業今年以來凈值上漲40.24%,位列同期可比的146只偏股混合型基金第4位!基金成立回報為48.50,位列可比76只基金第10位!華商領先企業如同進行長跑的基金選手,爆發力或許不夠突出,卻堅持的更為長久。

2、華商動態阿爾法

華商動態阿爾法基金是華商基金公司旗下的一只偏股混合型基金,該基金成立將近4年,目前的基金規模為36.13億元,華商動態阿爾法基金憑借其持續布局思路,今年以來凈值上漲48.77%,位列同期可比的146只偏股混合型基金第2位!基金成立回報為27.30%,位列可比119只基金第3位!作為一只堅守新興產業基金產品,該只基金以不變應萬變,在今年的創業板行情中一曲“驚鴻舞”震驚四座!

3、華商主題精選

華商主題精選()是一只小規模偏股混合型基金產品,成立于2012-5-31,目前的基金規模為9.32億。華商主題精選基金借助2013年新興產業之風,今年以來凈值上漲59.12%,位列同期可比的336只股票型基金第8位!基金成立回報為55.30,位列可比311只基金第11位!作為一只主題基金產品,該只基金首選改革最為受益的新興產業相關行業為投資方向,成立僅1年便有如此出色的業績表現,羨煞旁“基”!

二、基金經理投資風格分析――穩重、執著,堅守成長股盛宴

華商基金公司投研團隊共由9名基金經理組成,基金經理以穩重、平和的性格為主。華商基金公司作為一個發展速度較快的基金公司,也出現了人才“稀缺”的問題,基金經理一拖多現象較多。華商基金公司現在的投研團隊中,以田明圣、梁永強為代表基金經理多偏好成長股,這也是其今年來業績優秀的原因之一。

1、田明圣――著眼宏觀,選股唯勤

作為總經理助理兼研究總監、研究發展部總經理的田明圣,是一位“平和”的基金管理者,在他看來做投資和做研究首先要以宏觀政策為綱,具體到研究上講,就是要有遠見,為更長遠的決定找到依據。著眼宏觀、平和大氣是其身上的第一個標簽。

在個股選擇上,田明圣更樂于從人的本性出發做分析。他認為社會由人構成,人的終極目標是不斷改善生活質量,提高“幸福感”,由物質到精神。中國改革開放的三十年是一種追求“量”的發展模式,但這樣的發展邏輯將會走到一個盡頭,接下來追求的將是“質”的飛躍。也就是說我們要追求更高端的產品、更安全的食品、更好的品牌,老百姓也會相應增加文化教育及旅游的支出。發展路徑將會從創造財富到使用財富,然后獲取更高生活質量。從這個邏輯出發,他認為因為我們要更多的消費和享受,以大消費為代表的下游行業機會要大些。于是,從資產配置講,上游的配置價值就小,當然有交易性機會,而下游與生活質量相關的東西的配置價值更高。看好中國人的消費需求,布局大消費板塊是其投資特點。

辨明方向后,投資中田明圣喜歡在股市賺慢錢,也就是相對較為長期的持股理念;而對于選股,田明圣堅持勤能補拙原則,勤調研、勤研究是其選股的秘訣。選股唯勤是其落實到個股選擇中的信條。

基金經理管理基金產品業績一覽:除封閉式基金外,其管理的各個基金產品收益均在前1/2,業績穩居前列。

2、梁永強――新興產業與文化傳媒的守望者

基金經理梁永強是一位有著濃厚傳統文化的人,其熟讀孫子兵法,認為選股就如作戰,要進行科學合理的布局。這位擅于“攻心計”的基金經理也是一位溫和、穩重的基金管理者,70年代末生人的他看起來比同齡人要成熟許多。正所謂“定能生靜,靜能生智”,成熟、沉穩的性格,使他的思維更加深邃。

梁永強是一位新興產業與文化傳媒的守望者,其管理的華商動態阿爾法和華商主題精選基金現階段均重倉配置于新興產業和文化傳媒板塊。發展到了一定階段就要分配,生產到了一定階段就要消費;作為分配與消費的主要行業――大消費行業,有望成為帶動中國經濟發展的主要力量,其投資價值也逐漸顯現。

梁總的投資風格之穩健可以說是無可比擬的,其他基金重倉股換了兩輪了,他的寶貝們還待字閨中呢。梁總換股雖不勤,其管理的基金漲的卻很勤,這與其較強的選股能力較為相關。

基金經理管理基金產品業績一覽:梁永強管理的基金產品歷史業績優秀,3只基金產品排名均在同類基金的前1/4。

三、基金公司整體運作情況――穩步成長,重視投研團隊

公司近兩年來,規模穩定,今年以來整體規模小幅增加。華商基金管理公司整體管理規模較為穩定,截止到2013年9月30日,規模資產規模為287.17億元,在國內基金公司中排名中等附近,其主要來自權益類資產的管理規模。

華商基金公司管理規模產品結構

華商公司公司投研團隊處于不斷發展壯大的階段。總經理王峰基金經理出身,其2010年上任以來對投研團隊十分重視,不斷擴大投研團隊,現研究員數量達到40人左右,基金經理9名(其中,6名偏股型基金經理,3名債券型基金經理)。華商基金公司基金經理平均年齡在40歲左右,平均工作年限2.32年,基金經理團隊整體處于事業發展期。

四、總結及風險提示

華商基金管理公司今年以來整體業績較為出色,股票投資能力相對債券投資能力更為出色,華商基金公司基金產品持倉偏好成長型個股,操作積極,前瞻布局能力相對突出。旗下偏股型基金在今年以來的結構性行情下業績表現出色,很大程度上源自于其較早對市場趨勢做出了正確的估計,完美把握市場主流行業,憑借出色的宏觀預測以及個股和行業的配置能力收獲超額收益。對于未來,公司依舊看好新興產業和大消費板塊,但考慮到明年周期板塊或存在的投資機會,適度控制倉位,并結合基金經理不俗的選股能力以及基金投研團隊的整體支持,分享未來市場收益。

風險提示:華商基金公司的投資方向整體偏成長,近期回調壓力較大;基金公司處于快速上升期,人才稀缺現象逐漸顯露。

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