歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

建信基金高珊:資金偏緊利好短期理財債基95437

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

新浪財經訊10月11日,新浪基金經理秀欄目邀請到景順長城滬深300指數增強基金擬任基金經理黎海威,就量化基金投資及未來A股市場的投資機會交流看法。

黎海威表示,量化基金群體內業績的分化主要來源于模型構建的差異,比如各類因子的權重(偏向價值或者成長)、投資方式的不同(是否以選股為主,還是行業配置或擇時)。

新浪財經:量化基金有哪些優勢和劣勢?目前A股是否具備運行量化基金的條件?

黎海威:量化投資的優勢在于可以迅速客觀的將大量信息集成起來,在數目眾多的證券(比如股票)進行比較,選擇和投資,不受管理人情緒的影響,尤其是它在風險的控制上更加精確。A股來說,數據質量在提高,上市公司數目增多,對沖工具逐漸實現多樣化,量化投資的客觀條件已經具備。

新浪財經:中國目前市場上的量化基金與國際上區別和差距在哪里?

黎海威:中國目前的量化投資在起步階段,主要表現在可以投資的范圍有限,主要以股票為主,可供使用的金融工具不多,融資成本過高。

新浪財經:量化投資是一種比較先進的投資手段,但目前市場上量化基金規模和數量都較低,您認為這是什么原因造成的?

黎海威:量化投資在美國的興起是和整個市場機構化和類機構化緊密相聯的。量化投資的高效、客觀、風格穩定,風險控制嚴密,更加符合機構和長期投資者的需求。

雖然目前國內市場上量化基金規模和數量都較低,但是作為一種特點鮮明的投資方式,它會伴隨著國內機構投資的規模壯大而逐步成長起來。

新浪財經:目前國內的量化基金多為指數增強型,它和完全復制的指數基金有何區別?

黎海威:指數增強型基金是指基金在進行指數化投資的過程中,為試圖獲得超越指數的投資回報,在被動跟蹤指數的基礎上,加入增強型的積極投資手段,對投資組合進行適當調整,力求在控制風險的同時獲取積極的市場收益。指數增強型基金將大部分資產按照基準指數權重配置之外,對成份股進行一定程度的增、減持,或增持成份股以外的個股,其投資目標則是在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高于基準的收益。

完全復制的指數基金不做任何主動的選擇,完全跟蹤標的指數,以求獲得市場平均收益。主動增強型指數基金通常會在絕大多數基金資產跟隨市場的基礎上,保留一小部分基金資產做出主動選擇,試圖通過主動增強的這部分資產的超額收益率來戰勝市場。

新浪財經:目前量化基金業績存在分化現象,您覺得量化基金如何做到業績突出?

黎海威:量化基金的業績差別很大是很正常的,這和主動型基本面基金的情況是類似的。量化基金作為一個整體和主動型基本面基金的相關性很低。美國的相關研究表明這兩類基金超額收益的相關性接近于零,而這種低相關性來自于量化投資的獨特模式。

量化基金群體內業績的分化主要來源于模型構建的差異,比如各類因子的權重(偏向價值或者成長)、投資方式的不同(是否以選股為主,還是行業配置或擇時)。

突出的業績來源于對市場的深刻理解,并把這種理解抽象到模型層面,將投資的紀律性和對市場的緊密跟蹤結合起來。另一方面,在嚴密的投資框架下保持研究的開放性,不斷進行創新。

新浪財經:景順長城滬深300指數增強基金在具體的量化因子方面,在與A股市場的對接和適應上是如何設計或考慮的?

黎海威:量化模型的設計要因地制宜,與時俱進。具體到國內市場,各類投資者的行為模式、A股公司的運營模式以及整體市場結構的演變都是我們關注的重點。

新浪財經:為什么選擇滬深300指數來做增強?

黎海威:滬深300指數由滬深A股中規模大、流動性好、最具代表性的300只股票組成,以綜合反映滬深A股市場整體表現。是目前國內證券市場中跟蹤資產最多、使用廣泛度最高的指數。滬深300指數業分布相對均衡,各行業公司流通市值覆蓋率相對均衡,使得該指數能夠較好對抗行業的周期性波動,從而實現較佳的套期保值效果,滿足投資者的風險管理需求。因此我們選擇以滬深300指數作為公司旗下第一只增強型指數基金的跟蹤指數。

基金經理簡介:

黎海威,美國羅德島大學資源經濟學及密歇根大學金融工程學碩士,CFA。曾在美國貝萊德集團(原巴克萊國際投資管理有限公司,2009年并入貝萊德)主動股票投資部任基金經理、副總裁。之后在香港海通國際資產管理有限公司任量化總監。2012年8月加入景順長城基金任量化及ETF投資總監,具有10年海內外證券、基金行業從業經驗。同時任景順長城滬深300指數增強基金擬任基金經理。

推薦閱讀

建信基金好不好?

建信基金管理公司成立于2005年9月,注冊地在北京,注冊資本金為2億元人民幣,由...

建信基金網上交易

建信基金聯合各大銀行推出了網上交易服務。客戶只需要登錄建信基金網上交易系統就能夠...

30余家信托入股基金公司投行...

金證券記者管偉在銀行系基金公司的管理規模忽上忽下時,信托系基金公司卻悄無聲息地壯...

[上證獨家]建信基金賈鵬:廣...

建信基金基金經理助理賈鵬的研究和投資工作打下了堅實的基礎,同時也初步奠定了他的投...

二次增發高調登場歐菲光強勢漲...

002456此次增發驅動歐菲光短線大漲,但升勢能否持續尚待觀察張常春/制圖證券時...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.jvfvjv.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
天津时时彩走势图h 江淮安徽麻将app 微信欢乐麻将作弊软件 有人发淘宝链接赚钱算传销吗 手机上发广告能赚钱是真的吗 打海南麻将的技巧 eve在00怎么赚钱 趣赢彩票网址 街头搞钓鱼赚钱 英雄杀官职 无土种植蔬菜赚钱 现在工地干什么赚钱 什么可以走路赚钱 乐高玩具店 赚钱 淘宝浏览单任务赚钱平台 中国黄页是怎么赚钱 诚玩山西麻将